بانک مرکزی انگلیس در مسیر فدرال رزرو

زیان روز پنجشنبه بازار سهام اروپا با افزایش بزرگ دیگری از نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا آغاز شد. این احتمالاً زمینه را برای انقباض پولی تهاجمی توسط بانک انگلستان و بانک ملی سوئیس فراهم می کند.

تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره

مطابق با انتظارات، فدرال رزرو نرخ بهره را 75 واحد افزایش داد و باعث شد که نرخ وجوه فدرال رزرو به 3 تا 3.25 درصد برسد، دلار آمریکا را به بالاترین حد خود در 20 سال اخیر برساند و بازدهی اوراق دو ساله را به بالای 4 درصد برساند که برای اولین بار از سال 2007 است.

علاوه بر این، فدرال رزرو پیش بینی کرد که نرخ بهره معیار تا پایان سال جاری به 4.4 درصد افزایش می یابد و سپس در سال 2023 به 4.6 درصد افزایش می یابد و در سال 2024 به 3.9 درصد کاهش می یابد.

آقای پاول بر تعهد FOMC برای کاهش نرخ تورم تاکید کرد و نشان داد که افزایش نرخ های بیشتر در راه است. وی ادامه داد: راه آسانی برای کاهش تورم وجود ندارد و به احتمال زیاد حداقل تا پایان سال جاری شاهد 100 واحد در ثانیه تورم خواهیم بود.

جای تعجب نیست که بازارهای سهام ایالات متحده از لحن جنگ طلبانه فدرال رزرو راضی نبودند. این به رغم احتمال رشد آهسته تر و تورم بالاتر است، زیرا فدرال رزرو دستورالعمل خود را در هر دو جبهه تغییر داده است. انتظار می رود اقتصاد ایالات متحده در سال 2022 به میزان 0.2 درصد کاهش یابد و پاول احتمال رکود را تأیید کرد. انتظار می رود نرخ تورم اصلی در سال جاری به 4.5 درصد و سپس تا سال 2025 به 2.1 درصد کاهش یابد.

بانک ژاپن بدون غافلگیری

همانطور که بازارهای ایالات متحده در پی تصمیم دیروز مشخص شد، روز را با کاهش به پایان رساندند. در همین حال، تداوم افزایش ارزش دلار چالش بزرگی را برای بانک مرکزی ژاپن که اوایل صبح امروز تشکیل جلسه داد و همچنین بانک انگلستان که شاهد سقوط پوند خود به زیر 1.1300 است، که پایین ترین سطح در 37 سال گذشته محسوب می شود، ایجاد کرده است. این مسئله خود را به عنوان یک نگرانی بزرگ نشان می دهد.

به دنبال ریزش بازارهای ایالات متحده در شب گذشته، به نظر می رسد بازارهای اروپایی پس از کنار گذاشتن لفاظی های تهاجمی ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، از سودهای دیروز عقب نشینی کنند.

علیرغم اینکه بانک مرکزی ژاپن در اوایل ماه جاری نرخ USD/JPY را بررسی کرد، امروز صبح نرخ های بهره توسط بانک مرکزی بدون تغییر باقی ماند.

بانک انگلستان از رویکرد فدرال رزرو پیروی می کند

در مورد پوند، توانایی بانک انگلستان برای کنترل مشکل تورم بریتانیا، شب گذشته بسیار دشوارتر شد، زیرا فدرال رزرو موضع انقباضی خود را افزایش داد.

تصمیم به تأخیر در تصمیم گیری نرخ بهره بریتانیا به مدت یک هفته ممکن است به نفع MPC عمل کرده باشد. این به این دلیل است که آنها اکنون ایده روشنی از نحوه نگاه فدرال رزرو به مسیر نرخ خود دارند.

البته، این فقط در صورتی فایده دارد که از اتفاقات دیشب به نتیجه درستی برسند. پس از تصمیم شب گذشته فدرال رزرو، پوند اکنون 16 درصد در سال و حتی بیشتر از آن طی 12 ماه گذشته کاهش یافته است.

به طور گسترده انتظار می رود که BoE برای ششمین جلسه متوالی نرخ بهره را با افزایش 75 واحد پایه برای مطابقت با حرکت فدرال رزرو - اجماع فعلی بازار - افزایش دهد.

با این حال، این سوال وجود دارد که آیا چنین حرکتی واقعاً پوند را افزایش می دهد یا خیر. این امر به ویژه در صورتی صادق خواهد بود که طبق پیش بینی های خود بانک مرکزی انگلستان، دولت تا پایان سال در رکود عمیقی قرار گیرد. این به این دلیل است که دولت احتمالاً مجبور است برای پرداخت کمک هزینه انرژی اخیراً اعلام شده برای مشاغل، وام های زیادی بگیرد.