ادامه فشار بر بازارهای سهام و طلا با چشم انداز افزایش نرخ های بهره

بازارهای سهام یک شروع ضعیف را در ماه جدید به نمایش گذاشتند که عدمتا تحت تاثیر کاهش فعالیت های اقتصادی در چین و افزایش نرخ های بهره توسط بانک های مرکزی بزرگ است. روز سه شنبه، شاخص دلار که ارزش این ارز را در برابر شش ارز اصلی دیگر اندازه می گیرد در حوالی سقف  20 ساله اش بالاتر از 103 در یک الگوی پرچم در حال معامله است و فروشندگان یورو هنوز با حمایت 1.05 دست و پنجه نرم می کنند.

چشم انداز بازارهای سهام

داده های مروبط به شاخص های PMI چین نشان می دهد که اثر محدودیت های کرونایی بیشتر از چیزی بوده که انتظار می رفته است.  PMI تولیدی که به زیر سطح سالم 50 برگشته بود، از 49.5 خوانش قبلی به 47.4 کاهش یافت و PMI غیر تولیدی با ریزش بزرگ تری روبرو شد. این شاخص از 48.4 به 41.9 سقوط کرد که پایین ترین سطح از شروع همه گیری در فوریه 2020 است.

در همین حال، اوضاع فعالیت های اقتصادی در اروپا هم چندان روبراه بنظر نمی رسد. شاخص ها نشان می دهند که فعالیت های تولیدی در حال افول به کف 15 ماهه هستند و جنگ اوکراین هم باعث شده افق اقتصادی در سایه نااطمینانی ها تیره تر شود.

بازارهای ایالات متحده هم در همین کنسرت ساز می زنند. سهام تحت فشار افزایش نرخ بازدهی اوراق قرضه و سیاست های انقباضی فدرال رزرو هستند. به همین دلیل نگاه سرمایه گذاران معطوف به نشست فدرال رزرو است که قرار است در دو نشست متوالی در ماه می و ژوئن نرخ بهره را هر بار 50 واحد اساسی افزایش دهد. انتظار می رود این اقدام نه تنها سهام، بلکه همه دارایی های که به دلار گره خورده اند را تحت فشار قرار دهد.

طلا و افزایش نرخ بهره

گذشته از جنگ، ریسک ناشی از رکود اقتصادی احتمالی و نااطمینانی از ادامه ریکاوری، حالا سیاست های پولی هستند که نقش بسزایی در بازار طلا بازی می کنند. افزایش نرخ بهره توسط بانک های بزرگ بویژه فدرال رزرو موجب شده تا سرمایه گذاران در نگهداری پوزیشن های لانگ خود تجدید نظر کنند و با در نظر گرفتن هزینه فرصت در حال افزایش به ارزهایی که با این سیاست تقویت می شوند روی بیاورند. با این اقدام آن ها خواهند توانست بخشی از ریسک خود را پوشش دهند.

به همین دلیل طلا یک فشار فروش گسترده را تجربه می کند و به کمترین سطح خود از فوریه، در حوالی 1860 دلار، رسیده است. با توجه به اینکه هنوز فاصله نرخ بهره از سطح هدف گذاری شده ی بانک های مرکزی بسیار زیاد است، تداوم افزایش نرخ های متوالی می تواند طلا را در مدار نزولی پیش ببرد و 1830 و 1800 را دوباره در چشم انداز قرار دهد.

مهم ترین رویدادهای امروز

تقویم اقتصادی اروپا در روز سه شنبه با دو گزارش مهم همراه است. تغییرات بیکاری آلمان برای آوریل یکی از آن هاست که انتظار می رود 15 هزار نفر کمتر شده باشد. بهبود اشتغال در وضعیت تورم فزاینده می تواند به بانک مرکزی اروپا این فرصت را بدهد که از ابزارهای بیشتری برای مقابله با رشد قیمت ها استفاده کند.

علاوه بر این، در بریتانیا هم شاخص مدیران خرید تولیدی منتشر می شود. این شاخص طی یک چهارم اول بتدریج از 57.9 به زیر آمده و انتظار می رود که در ماه آوریل به 55.3 واحد رسیده باشد.

داده های مربوط به موقعیت های شغلی جدید در ماه مارس در مرکز توجه سرمایه گذاران در جلسه معاملاتی امریکا قرار دارد. این گزارش تعداد پوزیشن های باز شرکت های فعال را برای مشاغلی که می تواند ظرف 30 روز شروع شود را اندازه می گیرد. در ماه اول امسال تعداد موقعیت های شغلی جدید بالاتر از 11 میلیون و 200 هزار نفر بوده است. بازار کماکان انتظار دارد که این گزارش در ماه مارس به 11 میلیون برسد.