احتمال کاهش رشد اقتصادی، PMI های بریتانیا و اتحادیه اروپا در کانون توجه

انتظار می‌رود بازارهای اروپایی پس از باز شدن کاهشی در روز دوشنبه که تحت تاثیر یک جلسه آرام در آسیا بود، زیان خود را کاهش دهند. در حالی که معامله‌گران منتظر سخنرانی آقای پاول رییس فدرال رزرو در اواخر روز هستند. پس از حمله شورشیان حوثی به میادین نفتی آرامکو در مناطقی از عربستان سعودی در آخر هفته، بازارهای چین ریزش داشتند و بازارهای نفت رشد کردند.

آیا بازارها خطای خط مشی نشان می دهند؟

با افزایش بازارهای سهام، نوسانات در هفته گذشته کاهش یافت و این سوال را مطرح کرد که تا چه مدت این رشد دوام خواهند داشت. هفته گذشته بازارهای سهام شمال و جنوب اقیانوس اطلس موفق ترین هفته خود از سال 2020 را ثبت کردند. نوسانات به میزان قابل توجهی از سطوحی که درست پس از حمله روسیه به اوکراین تجربه شد، کاهش یافته است.

اگرچه چین متعهد شده است از بازارها و اقتصاد خود حمایت کند، اما پس از اینکه بانک های چینی هزینه های استقراض را بدون تغییر گذاشتند، انتظار برای تسهیل بیشتر ادامه دارد.

بازار اوراق قرضه به دلیل جنگ همچنان محتاطانه نشان می‌دهد و افزایش نرخ‌ها در منحنی‌های بازدهی خزانه‌داری آمریکا مسطح شده است و بخش‌ها معکوس شده‌اند که نشان‌دهنده کاهش بالقوه است. بازدهی خزانه داری 10 ساله آمریکا به حدود 2.18 درصد رسید.

ناظران بازار در بحبوحه تورم فزاینده، جنگ در اروپا و شوک کالایی در معرض خطر هستند، زیرا منحنی بازدهی همچنان در حال صاف شدن است و توانایی های پیش بینی آن آشکارتر می شود - علیرغم پیام روشن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو مبنی بر اینکه احتمال رکود اقتصادی در جهان وجود دارد. سال آینده "به خصوص بالا نیست".

تحلیلگران بازار سهام بر خلاف تحلیلگران بازار اوراق قرضه که انتظار دارند اقتصاد تا پایان سال 2022 کند شود، شش افزایش نرخ تا پایان سال 2022 مثبت است. معامله گران اوراق قرضه معتقدند افزایش نرخ باعث تضعیف اقتصاد می شود، که در زمان توسط وال استریت یک خطای سیاستی در نظر گرفته می شود.

مهم ترین رویدادهای هفته

پس از یک هفته شلوغ برای بانک های مرکزی و رویدادهای ژئوپلیتیکی، اوضاع در این هفته آرام تر خواهد شد. با این حال، در طول هفته شاهد رویدادهای مهمی خواهیم بود. پاول و لاگارد قرار است امروز و فردا صحبت کنند. ما همچنین انتظار داریم که PMI های اتحادیه اروپا و بریتانیا اعلام شود. بانک ملی سوئیس در اواخر این هفته به بحث درباره سیاست پولی ادامه خواهد داد. سرمایه گذاران همچنین با احتیاط مذاکرات آتش بس اوکراین را که تا حد بی نتیجه ماندن کند شده است دنبال خواهند نمود.

انتظارات اقتصادی، احساسات مصرف‌کننده، منحنی بازدهی خزانه‌داری و تمایل سرمایه‌گذاران، همگی نشان‌دهنده این هستند که رکود اقتصادی احتمالی در چشم انداز قرار دارد.

در حالی که بانک مرکزی اروپا هفته گذشته اعلام کرد که برنامه خرید دارایی خود را در تابستان امسال متوقف می کند، متعهد نشد که چه زمانی نرخ بهره را افزایش دهد. سرمایه گذاران منتظر هستند تا با سخنرانی پاول، رئیس فدرال رزرو در روز دوشنبه و سخنرانی لاگارد در روز سه شنبه، سرنخی از حرکت بعدی بانک های مرکزی با توجه به افزایش قیمت انرژی و فشار آنها بر اقتصاد پیدا کنند. به این ترتیب، اگر نظرسنجی PMI نشان دهد که اقتصاد ضعیف‌تر از حد انتظار است، ممکن است شرط‌های افزایش نرخ کاهش یابد و یورو پس از بازگشت از پایین‌ترین سطح 22 ماهه در برابر دلار، دوباره سقوط کند.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس سالانه انجمن اقتصاد کسب و کار در روز دوشنبه، پس از آغاز آنچه که انتظار می رود چرخه انقباض سیاست پولی تهاجمی باشد، درباره اقتصاد صحبت خواهد کرد.

روز چهارشنبه، پاول قرار است در یک میزگرد مجازی در اجلاس سران به میزبانی بانک تسویه حساب های بین المللی شرکت کند.

چهارشنبه با مجموعه ای از داده ها از بریتانیا، روز شلوغی برای GBP خواهد بود. ارقام تورم از صبح آغاز می شود و بیلی، فرماندار BoE، قبل از انتشار بودجه سالانه صحبت خواهد کرد. بر اساس پیش‌بینی‌های فعلی، PMI اولیه بریتانیا از 59.9 به 58.7 کاهش می‌یابد و PMI خدمات به زیر 60 به 58 کاهش می‌یابد. همچنین، گزارش‌های خرده‌فروشی در روز جمعه با پیش‌بینی کاهش شدید برای همه شاخص‌ها ارائه می‌شود. شاخص خرده فروشی از 1.9 درصد به 0.8 درصد کاهش یافته است که نشانه دیگری از رکود اقتصادی خواهد بود. در ماه آوریل، رشد اقتصادی آهسته ممکن است بانک مرکزی اروپا را به موضع گیری کمتر جنگ طلبانه سوق دهد.

داده های بازار مسکن آمریکا در روزهای پنجشنبه و جمعه منتشر خواهد شد. علاوه بر این، انتظار می رود که مطالبات اولیه بیکاری از 214 هزار در فوریه به 211 هزار کاهش یابد و سفارشات کالاهای بادوام اصلی از 0.7 درصد در ژانویه 0.1 درصد کاهش یابد.